飞科电器股份有限公司介绍,上海飞科电器股份有限公司logo

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在上海松江区沪杭高速一侧,有一家国内著名的智能时尚电器品牌——飞科电器,以主营个人护理电器产品的研发、生产和销售,以电动剃须刀和电吹风为主要产品。在该领域,除了国外品牌飞利浦外,真正能叫得上号、在市场上有竞争优势的民族品牌就只剩下飞科了。

最近,大盘受消息面及部分板块涨幅过大后自身调整的影响,飞科电器也出现了连续调整,从上月高点48元附近跌至最近36元附近,离2018年底及2020年初的低点接近,综合而言,如果股价后续进一步下挫到30元附近,则显然具有中长期投资价值。

著名的智能时尚电器商——飞科电器,回调之后,投资机会渐行渐近

飞科电器月K线图

据上市公司披露的信息,飞科电器成立于2006年,于2016年在上海主板市场上市。公司创始人及实际控制人为李丐腾,从小他就关注刀片及从事于剃须刀等小家电的研发、生产和销售。

经营上看,主要属于小家电行业,其中电动剃须刀占比64%,电吹风占比16%,理发器约占比11%,产品在行业上保持着41%的毛利率,这个是比较高的。做环境清洁电器的莱克电气毛利率约26%;做厨房小家电的九阳股份毛利率在31%;做生活小家电的小熊股份毛利率大概在32%。

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飞科电器经营信息

从股东数量及前十大股东持股来看,2019年股东数量在1.1万人左右,目前股东数量为9500人,略有集中;目前公司股份已流通,总市值约160亿,控股人李丐腾直接或间接所持公司股份近90%,另外,还有众多的外资持股,所以实际上市场上流通的股份很少。

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公司常年保持着较高的股利支付率,当然,一方面是实控人本身持股比例大,这样大部分的分红进了大股东的口袋,另一方面也体现了价值投资,回馈股东的积极表现。

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飞科电器近年分红情况

在2020年度,公司获得了不少荣誉:

被中国电子认证服务产业联盟评为行业知名品牌企业,并获得证券时报举办的第十三届中国上市公司价值评选的“中国主板上市公司价值百强”称号、中国证券报2019年评选的“2018年度度金牛最具投资价值奖”。

财务上,过去几年净利润一直保持增长,在2019年、2020年同比出现了小幅下滑,年报中也提到新的年度将继续在品牌推广、开发新品及消费者定位方面发力,面临的困难主要是消费环境的变化、原材料价格及人力成本的上涨。

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飞科电器财务信息

同时,我们也要看到,公司在积极通过互联网平台、自营平台发掘住宅经济的消费潜力。比如尝试自我理发的想法的人越来越多。公司负债率不足30%,在行业内是比较低的。

2020年中,股价达到60元左右,大约相当于目前价格的1倍,市值大概为300亿左右,当年净利润实际6.38亿,则当时市盈率大概是47倍。

按市值等于估值乘以净利润的公式来看,以行业预估的增长水平,假若2021年净利润为7亿,市盈率为30倍看,则市值是210亿左右;2022年净利润为8亿,30倍算,则市值为240亿,相较于目前的160亿则明显有上升空间。

综上所述,如果股价继续下调到30元附近,则可低吸慢慢建仓,公司具有中长线投资价值,收益预期确定性比较强。从本案可以看出,股票投资,不仅要买对股票,而且要买对时机,买在一个好的时点,风险小、安全性高、收益预期大。

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