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短期内不具备再次降准的条件,今年上半年是否会降准

证券日报2021-07-13 08:10紫寻博客46
本报记者 昌校宇 上半年经济数据即将发布, 中航证券 首席经济学家董忠云在接...

本报记者 昌校宇 

上半年经济数据即将发布, 中航证券 首席经济学家董忠云在接受《证券日报》记者采访时表示,最关注GDP环比表现和经济恢复结构两方面数据。 

董忠云预测,一季度GDP环比增长仅为0.6%,明显低于正常年份的同期水平,预计二季度有所修复。如果二季度GDP环比增长依然偏低,将压低下半年和明年一季度的GDP同比增速,增加四季度和明年一季度的GDP同比低于6%的概率,这可能会触发政策面稳增长诉求的提升。 

对于央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,董忠云认为,降准不改变稳健货币政策取向,基本符合市场的普遍预判。 

“应充分重视央行提出的‘此次降准是货币政策回归常态后的常规操作’这一表述,可能意味着降准已被央行视为‘常规操作工具’, 降准 的宽松含义进一步降低。”董忠云表示,在“常规操作”的情景下,未来 MLF 为更高频的中期资金投放方式,降准属于低频操作,定期或不定期与MLF进行置换并向市场释放流动性。由于降准是降低 银行 负债成本的有效工具,因此在引导实体融资成本下降这一政策取向继续维持的期间内,将降准作为常规的基础货币释放工具有其合理性。 

董忠云预测,“年内后续还有超3万亿元MLF到期,存在再次使用降准的 可能性 。” 

就下半年宏观调控走向,董忠云建议,应强调跨周期和长周期,通过稳定可预期的货币政策维持合理充裕的流动性水平,为经济复苏提供良好的基础条件。同时,更多发挥 财政政策 在结构性调整上的作用,强化对经济薄弱环节和重点改革领域的支持,追求短期稳增长与长期调结构、防风险最大程度的统一,并发挥好我国行政能力优势,不断强化在房地产、教育、生育等领域的改革力度。