再陷困境的 AMD ，又把希望放在了新CFO肩上

时隔九年，美国芯片制造商AMD高层中，又新增了一位亚裔女性。

在AMD刚刚发布的2022财年第四季度财报中，首次出席财报会议的胡锦（Jean Hu）引起了外界更多关注。据报道，胡锦大学毕业于北京化工大学，拥有克莱蒙大学经济学博士学位。1月23日，胡锦出任AMD新任CFO，接替即将退休的CFO Devinder Kumar。

胡锦由此成为AMD历史上第一位女性CFO。2014年，AMD迎来了历史上第一位亚裔女性CEO苏姿丰，其目前仍担任公司董事长和CEO等职位。

根据多元化、股权和包容性数据提供商DiversIQ的数据，在标普500指数成分股公司中，由亚裔女性同时担任CEO和CFO这两个重要职位的，只有AMD一家。

“非常高兴地欢迎Jean（胡锦）加入AMD，鉴于她在半导体行业的丰富经验和财务领导的良好记录，她是我们领导团队的优秀补充。”对于胡锦的到来，苏姿丰给予了充分的认可。

加盟AMD之前，胡锦曾先后在半导体公司Conexant、网络服务器和存储网络公司QLogic、半导体厂商Marvell科技公司担任过CFO，并曾两度出任QLogic的临时CEO。

胡锦（Jean Hu）图源：Marvell官网

引进在半导体行业拥有丰富经验的胡锦，某种程度上或许也是苏姿丰为应对当下AMD困境而做出的一次尝试。

尽管AMD已经成为芯片行业巨头，市值达到千亿美元规模，并在最近再度超过英特尔，但是AMD同样正迎来新的挑战，即面临个人电脑需求放缓危机。

在AMD刚刚发布的第四季度财报中，不仅净利润同比暴跌98%，毛利率也下滑了7个百分点。从全年来看，GAAP规则下2022年AMD净利润同比下降58%。此前的第三季度财报也显示，净利润同比暴跌93%。此外，2022年，AMD股价大挫55%。

作为Marvell科技公司的前CFO，胡锦则用了六年时间带领Marvell大幅转型。在传出胡锦的离职消息后，Marvell盘后股价下跌2%。而在财报会议中，苏姿丰也表示，将会在AMD的继续转型和扩大业务中与胡锦密切合作。

苏姿丰和胡锦这两位女性管理者的到来节点，都恰逢AMD较为动荡的时期。在AMD濒临破产之际，苏姿丰力挽狂澜，带领AMD成为仅次于英特尔的全球第二大CPU厂商，而她本人更是被业内誉为“女版钢铁侠”，被网友亲切称为“苏妈”。

此时AMD遭遇的困境，尽管不如九年前严峻，但对刚刚履职的胡锦来说，却是迫切需要证明自己能力的时刻。

A

胡锦的职业生涯中，不乏带领公司渡过危机的经验。

2011年，胡锦在网络服务器和存储网络公司QLogic Corporation任职，担任高级副总裁兼CFO。当时，胡锦直属于时任总裁兼CEO Simon Biddiscombe。

然而Biddiscombe担任CEO的两年时间里，QLogic经历了两年亏损，这也导致Biddiscombe在2013年5月突然离职。加上当时的QLogic尚未制定接班人计划，于是董事会决定任命胡锦为临时CEO。

成为临时CEO的胡锦非常关注削减成本，并让QLogic的收入一路走高。2015年第三财季，QLogic公司营收和利润都远高于上个财季，且营收增长更是高于预期。当时的胡锦信心满满，“展望未来，我们坚信自身将继续通过强大的IO产品组合与领导地位迎来企业与云数据中心领域的新的、持续增长的发展机遇。”

QLogic中间也一度找到过新任CEO，然而却没能帮助QLogic重新回归业务增长轨道，一年的时间，这位新任CEO就在一次董事会政变当中被扫地出门。此后，胡锦又再度被任命为临时CEO，直到2016年6月，当时的QLogic被半导体制造商Cavium宣布收购。

一年后，半导体公司Marvell又以60亿美元收购了Cavium，而负责此起收购案的Marvell CFO正是胡锦，其于2016年8月加入Marvell。

胡锦加入Marvell之际，正值Marvell动荡时刻。这一年，公司营业额严重下滑，Marvell两位创办人——CEO周秀文和总裁戴伟丽，双双辞职下台，公司面临被起诉、因财务问题被调查以及大面积裁员等一系列棘手问题。

当时的Marvell已经撤换高阶管理层与整个董事会，也是这个时候胡锦加入了Marvell，并专注于Marvell的转型重整，通过一系列资产剥离和行业并购整合动作，Marvell又重回正轨。

2019年，胡锦与Marvell的CEO一同获得了当年硅谷商业杂志颁发的第三届年度C-Suite 奖，在颁奖典礼中，胡锦表示，“我在Marvell度过了令人难以置信的三年，我很高兴能与团队合作，因为我们将继续扩大规模，成为领先的半导体基础设施供应商。”

B

苏姿丰和胡锦，接连两位亚裔女性走上AMD高管职位，与她们各自在半导体业的深厚经验分不开。

已经54岁的苏姿丰在半导体行业有将近30年的从业经验，在加入AMD之前，苏姿丰就在国际商业机器公司（IBM）研发部门任职，之后又担任IBM研发部门主管，CEO特别助理等。2007年，苏姿丰被聘为飞思卡尔半导体首席技术官；2012年，被AMD花重金挖角。

入职AMD的前两年，苏姿丰先后担任过首席运营官、高级副总裁兼全球业务总经理等职务，2014年10月，被正式任命为AMD总裁暨首席执行官。

苏姿丰

在苏姿丰接任CEO职位时，时任AMD董事长的克拉佛林就说，苏姿丰在半导体业的经验，是她成为AMD领导人的原因。而宣布胡锦就任AMD的CFO时，苏姿丰给出的理由之一同样是，其在半导体业经验深厚。

除了丰富的行业经验之外，她们两人身上还都具备在公司紧急时刻处理危机的能力和魄力。

2014年，当时的AMD市值从最高点750亿美元跌倒了不足30亿美元，更换了4任CEO仍无法挽回颓势，其主要的服务器芯片业务已经从原有的26%市场份额跌到了不足1%，外界开始传出AMD距离破产仅一步之遥的消息。

就在此时，被AMD重金挖过来两年的苏姿丰却十分看好AMD的未来，并在改组中成为了AMD历史上首位女性CEO。

“现在我们应该要把AMD想成一个不一样的AMD，因为除了技术之外，我们也着眼于趋势和业务。”2014年初，苏姿丰对外演讲中开始宣传AMD的转型计划。在她看来，虽然AMD状况不佳，但是却拥有定义下一代CPU和GPU的筹码。

在接受美国媒体访谈时，苏姿丰直言“我来到AMD，就是要做一些对行业真正重要的事情”，接任CEO是她一生中千载难逢的机会。上任之后，苏姿丰大刀阔斧地改革，一方面裁员、节约开支等；另一方面专注产品研发。四年后，AMD不仅成功扭亏为盈，还成长为与英特尔、英伟达比肩的同一阵列对手。

2017年，在苏姿丰的领导下，AMD对外发布了震惊世界基于全新“Zen”架构的锐龙处理器。ZEN架构的出现，打破了英特尔的垄断地位，并趁此拿下了中国市场的大部分份额。

2022年2月，苏姿丰还操刀了全球半导体史上的一场最大并购案，AMD完成了对赛灵思的收购交易，据路透社报道，该交易最终价值高达498亿美元。这笔交易使AMD成为同时拥有“CPU+GPU+FPGA”的厂商，拿到了进入数据中心市场的金钥匙。也是这一年，苏姿丰成为了AMD的董事会主席。

尽管四十多年来AMD一直屈居于英特尔之下，然而AMD的市值在近几年也曾几度超过英特尔，而英特尔也在大举并购和研发阻击AMD。此外，与苏姿丰担任AMD的CEO相对应的是，英特尔近年来频频更换CEO。

C

进入2023年，AMD却迎来了一些新问题：在个人电脑需求减弱的下行周期中，AMD过去一年股价大跌55%。此时新任CFO胡锦的就职，多少有些“救火”的意味在其中。

尽管AMD营收保持增长，2022年第四季度营收同比增长16%，2022财年营收也超过预期同比增长44%。然而，一些问题也暗藏在财报中。从AMD的各个业务部分来看，游戏事业部的营收同比下滑7%，运营利润下降了23%。

一直都是AMD明星业务的客户端部门（主要是PC锐龙处理器）营收腰斩，同比下降51%达到9.03亿美元；导致运营亏损1.52亿美元，而上年同期的运营利润为5.3亿美元。胡锦在财报会议中表示，主要是由于PC市场疲软和整个PC供应链的库存大幅调整导致处理器出货量减少。

而嵌入式产品部门营收同比大涨1868%达到14亿美元，主要是由于收购赛灵思产品所致，导致利润也暴涨10倍达到了6.99亿美元，上一年同期利润为1800万美元。数据中心事业部营收同比增长42%达到17亿美元。

而个人电脑的疲软已经延续到了2023年第一季度，苏姿丰在电话会议上说，第一季度是个人电脑市场的底部。并且表示，“将在第二季度看到一定幅度的增长，然后在下半年会出现季节性增长。”基于此，AMD 预计，2023 财年第一季度营收将同比下降10%，而且客户和游戏业务的营收将会有所下降。

被市场疲软困扰的不止AMD一家，芯片行业整体都呈现低迷状态，处于下行周期。市场调研机构Gartner报告显示，2022年第四季度个人电脑出货量下降28.5%，创该公司上世纪90年代开始跟踪该市场以来的最大降幅。

经历了芯片从疯抢到逐渐常态化的市场变化，随着行业产能逐渐跟上，芯片进入去库存阶段，同时赶上了实际需求下降的拐点。Moor Insights & Strategy公司芯片分析师Anshel Sag称：“我认为AMD正在表明，没有人能够从疫情后的PC衰退中幸免，那些库存修正也在影响着该公司。”

此外，更有分析师表示，在AMD前CFO Devinder Kumar的管理下，AMD凭借推出新产品在PC领域扩大市占率，如今换了新CFO，可能会在执行上出现风险。在电话会议中面临分析师的提问时，苏姿丰表示：“我们不会改变我们在PC上的策略，会继续专注于商用个人电脑。”

如何打消外部疑虑，并带领AMD走出疲软周期，这些都将会是新任CFO胡锦入职后面临的挑战。

参考资料：

《华裔女博士任AMD第一财手！接替芯片巨头超38年功勋CFO》金融界

《QLogic与Emulex财报分析：奋力摆脱光纤通道之困》极客网

《两位华人正在颠覆英特尔》商界

《重回正轨的Marvell》半导体行业观察

《QLogic公司状况堪忧：残酒多乎哉？不多矣》至顶网

《苏姿丰：重新定义AMD》财经天下周刊

《Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) Q4 2022 Earnings Call Transcript》SA Transcripts

原文链接：https://36kr.com/p/2113068733909128