你的职业“避免犯错”,还是“欢迎犯错”?

你的职业“避免犯错”,还是“欢迎犯错”?

题图来自Unsplash,基于CC0协议

投资的专业之处

有一种说法,投资理财是中产家庭必备的能力,因为很多人的资产性收入很可能高于工资性收入。

这话就好像是在说,房子是你一生中最重要的消费品,所以你应该拥有建房子的能力——我说的不是找包工队在农村里自建房,而是自己亲手动手,做泥瓦工、木工、管道工,就像你自己选股一样。

之所以大部分人觉得建房子是一个需要请专业人士来做的事,而投资不一定,因为后者一买一卖好像也没有什么专业的。

但历史回测证明,A股自从有公募基金之后,五年以上的时间维度,主动型基金从来没有跑输过指数基金,而大部分股民是跑不赢指数的,这就是专业的价值。

事实上,投资这项工作,与大部分的职业都有很大的差别,特别是它对于犯错的看法。

所以我还想借这篇文章,提供一个职业分析的新角度——容错率。

工作中对错误的态度

如果想把各种职业分成两类,我会用“容错率”这个标准。

一般而言,新的机会总是伴随着更大的犯错机会,那些不容易出错的机会,收益通常也比较一般,而这个标准,就是看一看这个行业的从业者对于“犯错”的态度:

1、“避免犯错”型职业:为了避免错误,你宁可放弃大机会

2、“欢迎犯错”型职业:为了抓住某些机会,愿意承担犯错风险

会计师是一个“避免犯错”的职业,犯错的后果很严重,但探索新领域的意义却很小。

销售人员是一个“欢迎犯错”的职业,犯错的成本极低,无非是浪费时间,但任何一个销售线索,背后都可能有巨大的利益。

大部分的职业介于会计师和销售之间,又有一定的倾向性。

医生是一个“相对避免犯错”的职业,医术上的确需要探索新的方法,但相比之下,错误会给患者带来巨大的伤害,也会危及自己的职业生涯,所以绝大部分医生的方案总是偏保守,特别是患者越不信任医生,他得到的方案就越保守。

CEO是一个“相对欢迎犯错”的职业,CEO面临的决策,其风险收益的判断非常模糊,有些看似常规的决策,在不恰当的时候也会引发风险。

更重要的是,虽然CEO犯错的代价很高,但避免犯错的代价更高,下属们会以更谨慎的心态做事,包括回避决策、拖延坏消息、各守自家一亩三分地,对新市场机会视而不见,等等,长期而言,组织的战斗力就会下降。

有一个商业研究发现,三分之二的企业并购以失败告终,所以大部分情况下,收购方的股价都是下跌的,损害了收购方的利益,但CEO仍然热衷于不停地收购企业,是为什么呢?

因为收购带来的风险大,收益也大,结果不确定,但固守当前业务的风险却是确定的,在这种情况下,CEO往往更倾向于冒险收购。

但CEO与销售有一点不同,他要避免一件事——导致企业破产的致命错误,只要当前的决策不致于让企业破产,就值得一试。

比较上面四种职业,投资这个工作更类似于CEO。

投资对于犯错的三个态度

投资对于犯错的态度,有三个层面:

1、如果你采用“避免犯错”的策略,你很可能不但收益平平,最后也无法完全避免致命的黑天鹅风险。

因为害怕亏损而避免犯错,投资无风险品种、保本品种,这是大部分投资者容易出现的错误,因为黑天鹅风险是无法避免的,今年很多R1级的保本理财产品都出现了亏损。

相对亏损,固定收益产品也存在本金全失的风险,很多R1-R2级别的理财产品,实际上投资于“非标资产”,这类资产中,你看不见对应的企业的实际经营情况,很可能你天天看到净值在增加,但到期却拿不到钱,因为企业陷入债务危机。

银行存款当然可以保本,但保本只是一个数字游戏,代表实际通胀水平的M2近十年增长了180%,年均11%,保本的意义就是每年“保证缩水不超过”11%。

现代社会建立在一个脆弱的杠杆之上,风险是回避不了的,你越是想回避风险,越是容易成为骗局的受害者。

如果亏损无法绝对避免,那最好的方法就是用盈利去扛,把错误当成成本,敢于追求收益。

这就是投资这个工作面对“犯错”的第一个特点。

2、如果你采用“欢迎犯错”的策略,你仍然要避免“绝对亏损”的错误。

投资中的错误并不永远只是成本,投资是一个有可能“突然死亡”的游戏,就是本金全失的“绝对亏损”,就像运动员不怕输,只怕受伤永远上不了场。

另一种“绝对亏损”是本金没有全输,但意志被几次失败击垮了,丧失了对投资的信念,没有勇气上场。

投资更像是德州扑克而不是围棋,运气的影响较大,这也导致越聪明越努力的人,越无法接受这种结果。我常常看到有人“大彻大悟”地说,股市就是一个庄家控制的游戏,基金就是合法抢钱不办事,理财就是银行设下的骗局,这就是意志被击垮了,以不伤自尊的方式体面地结束。

能及时识别致命的错误,勇敢止损,并且能在接二连三的坏运气的打击下,保持信心,这是投资这个工作面对“犯错”的第二个特点。

3、两厢权衡,投资仍然是采用“欢迎犯错”的策略,但为了避免“绝对亏损”,也需要适时放弃一些机会。

芒格说,如果把我最赚钱的几笔投资去掉,我将成为一个笑话。巴菲特近几年如果没有投资苹果,将会成为另一个“走下神坛的股神”。但你又很难说是运气,因为苹果占了他四成以上仓位,绝非偶然。

结果只能这样理解,巴菲特为了突破自身的局限,在晚年尝试了很多新的机会,包括他以前不会买的科技股、航空股等等,犯了很多错(比如航空股),都及时中止没有继续扩大损失,但在唯一正确的尝试——苹果上,敏锐地发现了真正的机会,果断扩大战果,一路加成绝对重仓品种,一举将股神的荣耀延续到晚年。

事实上,大部分成功的投资者的收益记录都是这样的:

第一、90%正常收益的品种和5%大亏的品种,盈亏相抵

第二、要做到第一点,需要在那些大亏的投资形成“绝对亏损”前及时中止

第三、全部利润都来源于5%的大赚的机会

这个特征与成功的CEO非常类似,他们的决策也有三个特点:

第一、大部分都是小功小过的正常决策

第二、作出过不少事后被证明是“致命错误”的决策,但都在错误不可挽回之前及时中止

第三、在作出事后被证明是关键的成功决策后,敢于趁胜追击,扩大战果,一举奠定行业地位

相比而言,一位销售员一生的销售纪录可能是这样的:

第一、大部分拜访过的客户都没有买东西,少数人买过一两次

第二、极少数长期购买的客户,贡献了大部分销售收入

有一些类似,但不需要回避绝对风险。

而一位优秀医生的行医纪录可能是这样的:

第一、大部分都是成功治愈的案例,小部分效果一般

第二、极少数失误的案例,同时,也几乎没有突破性的治疗纪录

完全相反,为了不伤害病人,宁可放弃对医学的贡献(实际上伤害了未来的病人)。

做一件事的正确时间,比这件事本身更重要

以前有个媒体让我写写对我影响最大的一本书,我脑子里立刻想到的是卡耐基的《人性的弱点》,但我没有写这本,这个答案太俗了,后来挑了一本有深度有格调但实际上对我没什么影响的书。

之所以《人性的弱点》这么重要,并不是它真的很好,而是因为我是在初中看的,那个时候,我一直在思考一个问题,像我这样无钱无势的普通人家的孩子,就算考上大学又能怎么样?

这本成功学的书在适合的时候出现在我的人生中,暂时给我了一个努力的方向,让我安心读书。虽然几年后我就对他失去了兴趣,但它对我不可逆转的影响已经发生了。

人生本来就是不同时候需要不同答案,20岁你要看《高效能人士的七个习惯》,30岁你要看《思考,快与慢》,但如果20岁你没有看到类似《七个习惯》一类的书,30岁时《思考,快与慢》对你的帮助也不会太大,但30岁再回头看《七个习惯》也没有必要,不是说你就没救了,你可能需要另一条路去启发你。

读书也是前面说的“欢迎犯错”的工作,想要知道这本书对你有没有帮助,不要去看书评,买来看上15分钟,你自然就知道了。从来不存在什么不好的书,只有出现在合适的时间的合适的书。

举这个例子,我还想说明一个更重要的结论:在很多职业上,做一件事的正确时间,比这件事本身更重要。

巴菲特的长期回报率并不是最顶级的,不如很多投资大师,但为什么只有他成为投资出身的首富呢?原因就是一个字——早。

巴菲特从10多岁开始投资,到了30岁个人资本已经积累了100万了,这可是1960年的100万,相当于现在的1000万美元,大部分人在这个年纪,赚到这个数字,已经开始考虑退休享乐了,大部分优秀的投资大师此时才开始投资,到40岁才找到自己的方法。

正是这个起点的差距,其他更高收益率的投资大师,再努力再有天赋也追不回来,因为巴菲特同样努力同样有天赋。

当然,早并不是绝对,早也有早的问题,另一位更早期的投资大师利弗莫尔,30岁时也赚到了人生的第一个100万(这可是1907年的100万),甚至在1929年的股灾中做空单日获利1 亿美元,但几年后,他还是破产了,因为他的短线投机炒作的方法在完成资本原始积累后,就不适合了。

投资面对的最难的事是“赢亏同源”,导致你需要在人生新的阶段打破自己,使用新的方法。

巴菲特是标准的成长股投资,但他早期的投资方法却是“捡烟蒂”,这个方法非常有效,因为50年代,市场有大量在净资产附近的便宜公司,让他迅速完成资本积累。

相反,如果他在一开始就致力于寻找十年十倍的长期成长股,效果可能并不好。成长是日后的长期成长,选择难度大,年轻的巴菲特未必有他后来的眼光。而便宜却是当时肉眼可见的便宜。当然是先在“烟蒂股”上掘到第一桶金,然后随着资产规模日益庞大,随着优秀的企业慢慢走出来,随着个人见识的增长,再慢慢转向长期价值投资。

所以,有时候看看毕业没几年的基金经理,满嘴“时间的朋友”“坚守长线价值”,我真心觉得他们是走了歪路。

芒格说,40岁之前,没有真正的价值投资者。这话太对了,你连企业的经营是怎么回事都不知道,怎么敢说自己懂企业价值?年轻人就应该去做交易,感受市场感受人性、应该做短线,快速反馈快速迭代不断进化自己的体系。这些都是需要被赚钱的欲望与失败的痛苦反复激发的能量,到40岁之后,你就永远失去了这个时间窗口。

大部分的职业,在成长的不同阶段所需的能力结构是大体相似的,但投资和CEO都需要在不同阶段做对不同的事,早一步,晚一步都不行。

大部分CEO在企业成长的某一个阶段,都喜欢亲力亲为,完成某一个他认为最重要的具体工作,并且完成他在这个行业的方法论,而到了企业发展的某一个阶段,又要学会抽身而出,以战略思考为工作重点,而且思考的都是未来的业务布局,不限于本行业。

这两种工作方法是完全对立的,只有少数人能同时胜任,而且对角色转换的时点把握很关键,太早进行战略思考,或者太晚放手具体业务,都不行。

老子说“天地不仁,以万物为刍狗”,刍狗是古代祭祀时用草扎成的狗,祭祀的时候对它万份尊重,但祭祀一结束就给扔了。投资行的就是“天地不仁”之道,没有什么东西永远是正确的,只有在正确的时候做合适的事,完成历史使命的做法,该抛弃就要抛弃。

你对犯错的态度

大部分职业都介于两者之间,就看你选择什么道路。

比如公务员,表面看是一个“避免错误”的工作,你干的都是份内的事,都是按步就班的事,而别人只记得你出洋相的、被领导批的错误,大部分人也都只是想混个金饭碗。

但对于某些人却完全相反,公务员是个标准的“欢迎错误”的工作,只要不干违法的事,大部分的错误都无法让你丢工作,而只要敢于放手抓机会,抓住任何一个机会,你就升上去了。

所以比职业特征更重要的,还是你对犯错的看法。

当然,如果你非常喜欢那种“欢迎错误”的工作,并拥有识别“绝对风险”的自我纠错能力,欢迎你从事职业投资,你会经历失败,每个月每周都有,会经历破产,而且不止一次,但你的人生的可能性将与绝大多数人不同。

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