折叠机的AB面:资本纷涌、上市秒空 仍难跳出亏损困局

折叠机的AB面:资本纷涌、上市秒空 仍难跳出亏损困局

题图来自Unsplash,基于CC0协议

文丨王碧微

来源丨财联社

“现在预定的话开售的前两天是肯定拿不到了,因为排在您前面的客人已经很多了。”在本周荣耀新款折叠屏手机Magic Vs发布会的第二天,深圳一家荣耀旗舰店的店员向财联社记者表示。此时距荣耀Magic Vs正式开售的11月30日还有一周时间。

折叠屏手机的热销甚至脱销似乎已成常态。从年初荣耀第一代折叠屏手机Magic V发售后一直抢不到货,到11月刚推出的华为新款折叠机Pocket S线上预售秒光,折叠机热度高居不下。CINNO Research统计数据显示,2022年第三季度中国市场折叠屏手机销量同比大幅增长114%。在手机品类需求不振的现阶段,折叠机为行业带来了些许新气象。目前,荣耀、华为、OV已悉数入局,分析人士向记者预测苹果将于2024年后推出折叠机作品。

然而,铰链、屏幕等零部件仍不断重金升级的同时,折叠机却在向着更低价的方向发展,这背后是难掩的成本“困局”。华为、荣耀等厂商的高管都曾直言,折叠机品类暂时被“透支”。多位分析人士告诉记者,这与折叠机出货量不够覆盖研发成本以及零部件的低良率有关。被视作国产手机“超车”苹果契机的折叠屏赛道能否走出“困境”,仍待时间解答。

国内品牌抢占先机 苹果或2024年入场

智能手机持续低迷,折叠屏手机这一细分领域却冲劲满满。

11月23日,荣耀在年度手机发布会上发布折叠机产品Magic Vs,其CEO赵明在会后接受媒体专访时称,“要用荣耀Magic Vs折叠屏来对标苹果的顶级旗舰。”

当天晚上,在荣耀新品发布会后,OPPO 首席产品官刘作虎随即在微博分享了竖向内折的折叠屏铰链,同时配文“压轴”,为今年内将面世的折叠机产品造势。

除荣耀、OPPO外,华为亦在11月2日发布了新款折叠屏机型华为Pocket S。据悉,该产品11月7日在李佳琦直播间预售时,热门颜色刚上架便迅速售罄。财联社记者走访深圳多家顺电门店时也被告知Pocket S暂时无货。一家线下华为旗舰店的店员则告诉记者:“目前只有黑色、黄色、粉色的Pocket S有现货”。

随着头部手机大厂的不断出新,折叠机出货量大增。

根据CINNO Research统计数据显示,2022年第三季度中国市场折叠屏手机销量达72.3万部,同比大幅增长114%。全年来看,根据 Counterpoint Research预测,今年全球折叠屏智能手机市场将从去年的 900 万部增长73%至 1600 万部,预计到 2023 年折叠屏手机将增长到 2600 万台。

国内厂商纷纷涌入折叠机赛道的原因也不言自明——冲击高端的机会。Counterpoint Research副总监 Ethan Qi告诉记者,“在相对传统的直屏领域,苹果在高端旗舰的竞争优势十分明显,即便是在中国市场也很难被撼动,而折叠屏是一个新赛道(包括新的软硬件内容,新的供应链体系),差异化的产品体验给了中国手机品牌挑战苹果的机会。”

在目前的折叠机市场,国产品牌拥有先发优势。据CINNO Research数据, 2022年第三季度国内折叠屏市场华为份额占比过半达53.2%,三星市场份额20.5%,小米vivo、OPPO、荣耀市场份额为9.0%、7.7%、4.6%、3.1%。

而苹果究竟会不会入局折叠机、什么时候入局,都是各界最关注的话题。Ethan Qi认为,苹果2024年之前不会推出折叠机产品。“有一个重要的原因是苹果要求单款的机型销量需要达到千万级。”

资本涌入折叠屏

随着折叠机的放量,国内的产业链企业也纷纷投资下注,其中以柔性AMOLED面板、UTG玻璃、铰链三个部分受关注最高。

面板厂商维信诺(002387.SZ)的相关人士告诉记者,“目前合肥第6代柔性AMOLED生产线量产搭载低功耗动态刷新率技术和折叠屏等新技术产品,稼动率持续提升。”

国内面板厂商在折叠面板领域话语权逐渐增大。根据CINNO Research数据,Q3京东方(000725.SZ) AMOLED智能手机面板出货量约1750万片,同比增长23.1%,环比增长52.2%;维信诺AMOLED智能手机面板出货量约900万片,同比增长42.2%,环比下滑7.2%,市场份额同比上升2.2个百分点。

UTG方面,国产的先头部队主要是凯盛科技(600552.SH)与长信科技(300088.SZ)。

凯盛科技的UTG与华为共同研发,曾联合发布“优化柔性玻璃弯折性能”和“一种提高柔性玻璃弯折性能的加工方法”两项专利。其证券部人士告诉记者,UTG产线一期的产能还不是很大,二期正在建设中。目前已有客户订单,但是量还比较小,还在小批量出货中,预计再过几个月才会放量。

长信科技9月22日在互动平台回答投资者提问时表示,公司已具备UTG量产能力,并已小批量出货,现有产能和规划建设产能完全可以满足客户未来需求和时间节点要求。

此外,由于国内产线不多、良率较低,铰链成为折叠屏产业链国产化的最重要一环。

在荣耀新机发布的会后采访中,赵明也表示,新机的亮点之一就是采用全新的自研“鲁班0齿轮铰链”,把铰链上的零部件从92个降至4个,使手机在变轻的同时,既降低了成本,还能把更大的空间留给电池。

目前,宜安科技(300328.SZ)、东睦股份(600114.SH)、精研科技(300709.SZ)均有布局铰链领域,其中东睦股份是华为多款折叠机铰链供应商。

难跳出亏损困局

尽管各个环节投入都在增加,折叠屏手机的价格却在不断下探。

最新款的荣耀Magic VS起售价已从第一代产品的9999元降至7499元;华为最近发售的Pocket S售价仅5988元,折叠机动辄近两万元的阶段已成过去时。

而赵明在新机发布会后接受媒体采访时表示,“从今天的定价来看,如果不考虑量,目前折叠屏手机的成本是被透支的。”除赵明外,华为终端BG CEO余承东也曾在2020年表示,折叠机在亏本售卖。

究其原因,CINNO Research分析师刘雨实告诉记者,亏损与出货量不足以摊平研发成本、全新设计的零部件比较多、零部件良率不够高有关。

整机方面,Counterpoint 分析师 Shenghao表示,折叠机研发周期长、需要更多生产资源,以及更多生产设备都会令研发成本增加。

零部件良率方面,以铰链为例,精研科技在年中接受调研时表示,铰链的组装良率其实跟铰链本身设计的复杂程度有关,市面上一般做得好的会有70%以上的良率水平,少数可能在80%,一般的良率水平在50-60%,差一点的可能在40-50%。

零部件的良率低也直接影响折叠机整机的产量。有分析人士告诉记者,买折叠机需要“抢”的现象也与折叠机产量很少有关。他表示,“目前供应链的供应能力,特别是铰链的产品相对有限,造成不能及时响应市场需求。”一位手机经销商也向记者坦言,自己“(一次进货)拿不到几台华为的折叠机”。

因而,多位业内人士表示,市场需求旺盛而供给不足,折叠机究竟能否大规模“放量”成为跳出亏损困局的关键。

刘雨实告诉记者,无论是折叠屏产品变轻变薄、还是放弃超旗舰产品下探价格,或是推出竖折+外屏简化(仅保留信息提示的)小折叠屏手机,都是出于走量的目的。

荣耀赵明在接受媒体采访时也表示,尽管目前仍在透支,但“随着出货量上来,将达到收支平衡。”

IDC数据显示,2022年Q3中国智能手机出货量约为7113万台,同比下降11.9%。在这一数字面前,折叠机出货量虽获翻倍,但72.3万部的规模仍略显单薄。一面是出货即售罄的市场,一面是不够稳定的供应链以及高成本,折叠机能否摆脱亏损困局,为入局企业带来新增量,仍待时间解答。

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